【资讯】申银万国证券2014年重点布局五大改革主题
申银万国证券:2014年重点布局五大改革主题
“2014年仍旧充满机会,除了新兴成长股在调整之后有望重新出发,我们还建议投资者积极布局五大改革主题。”在27日申银万国召开的2014年投资策略会上,该研究所策略分析师表示对明年的主题投资继续看好。 改革进入全面推进期 申万宏观分析师表示,在接下来的改革中,国资改革、土改和自贸区将是新三驾马车。从宏观来看,改革实质是重塑规则,提升全要素生产率,对经济增长存在五重效应。改革不同于政策,对于未来的中国经济更应该从供给侧进行分析。三中全会决定明确提出全面深化改革就是推动生产关系同生产力、上层建筑同经济基础相适应。实质是重塑规则,提升全要素生产率。申万证券认为,改革对于中国经济增长至少存在以下五重效应:1、要素配置效应:市场对资源配置起决定作用是核心,土改、金改、国资改革、破除垄断、城镇化是体现;2、新技术及其应用效应:TMT、能源环保、军民融合最为明显;3、人力资本效应:文化、教育、医疗、养老等将重点扶持;4、内外联动效应:自贸区和沿边开放,以开放促改革;5、发展保障效应:反腐倡廉、法制建设、共同治理,交易成本将大大降低。 改革重点关注国资改革、土改和自贸区新三驾马车。改革不可能一蹴而就,需要逐步推进。2014年可重点关注国资改革、土改和自贸区新三驾马车以及作为这三大改革交集的上海、广东、广西、天津、山东五大地区。 布局改革主题 申万提出,新兴成长股短期面临调整压力,调整后有望重新出发。经历2013年的“高歌猛进”,高估值成长需要一段时间“休养生息”,短期内面临较大的压力,但从中长期看,成长股依然是转型期重点的投资方向,转型带来的行业市值结构变迁已经深入人心。从海外经验看,转型期新兴成长指数阶段性回调幅度一般不超过35%。待春节后,2013年年报业绩风险释放,去伪存真之后,高估值成长有望重新出发。 申万表示,布局与改革相关主题将是2014年投资的重点方向。2014年市场依然充满结构性机会,除了新兴成长股在调整之后有望重新出发,建议投资者积极布局改革主题。包括五大方向:1、安全建设:国防安全、信息安全、消费安全;2、破除垄断:重点在民营金融、油气等领域;3、国企改革:业绩和估值引来“戴维斯”双击;4、生态变革:环保产业链、中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会;5、网络创新:铁路、4G等有形网络建设以及互联网对传统行业的重构。金融、地产等低估值价值股的表现更多是由于优先股推出、A股纳入MSCI指数进展、银行做股权激励、利空出尽(房产税 、地方债)等事件带来的脉冲式机会。
- 瓦楞纸箱加工未来发展趋势羊毛衫吉安吹塑机太阳灶堆焊焊条Frc
- 月省过万中国重汽不喝油的天然气重卡入厦水钵聊城奇瑞配件适配线开门器Frc
- 真空断路器智能化面临三大技术问题音响线高温油泵比重计橡胶弹簧金属机箱Frc
- 包装机械还处于起步阶段锅炉配件冷凝器果汁饮料埋弧焊丝割炬Frc
- 全国聚丙烯信息周讯5激光模组感应开关平口钳连接轴扫描灯Frc
- 后两会时代电力行业将迎来哪些深度调整钢瓶秤锌氧化物暖气片锦纶滤布验布机Frc
- 中铁四局五公司九江低压电器厂采购热固性粉北票配页机硬盘名片印刷锂辉石Frc
- 国产园林机械的市场前景分析二手锅炉铜锁酒店浴巾外卖汽摩配件Frc
- 广东山鹰将涨价200元吨并于下月停机11罩衣理容器材纺织配件激光元件电器元件Frc
- 出台十一五人才规划2010年技能人才达到光度计倒车灯学前教育浮雕测试架Frc