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叶檀贸易顺差与结售汇逆差夯实藏汇于民态势

发布时间:2021-01-25 15:18:53 阅读: 来源:塑料桶厂家

叶檀:贸易顺差与结售汇逆差夯实藏汇于民态势

当外汇占款太多时,大家希望藏汇于民;到真的主动藏汇于民时,大家又开始担心人民币贬值。  和A股红红火火相对应的是人民币对美元汇率。2014年全年,人民币对美元中间价累计下跌221个基点,跌幅为0.36%,这也是2005年汇改以来中间价首次出现年度下跌。进入2015年后,人民币汇率已经多次逼近2%的“跌停线”。3月10日,人民币对美元汇率中间价报6.1572,自4日起已连续下跌47个基点,而美元指数此前在盘中触及11年来新高,在过去的6个月中已上涨逾15%。

毫无悬念地,资金开始流向了外汇账户。央行公布的信息显示,中国2015年1月外汇存款总额增加823亿美元至6557亿美元,这是央行2009年有该类统计数据后单月增幅最大的一个月。而在去年一整年,中国的外汇存款总额全年仅增加1340亿美元。  “藏汇于民”正成为时尚。人们总抱怨外管局规定每年等值5万美元的结汇数额太少,更愿意储备美元,坐等美元升值。  此次藏汇于民是美元信心上升的结果。中国银行的公告显示,最新的一年期美元定期存款利率仅为0.75%,比起人民币定期存款和理财产品的收益率简直可以忽略不计,而投资者或许认为利息差价比起美元升值的前景来也是不值一提。  居民和企业保留美元的意愿增强。3月8日,海关总署网站公布2015年前2个月中国外贸进出口数据:今年前2个月,我国进出口总值3.79万亿元,同比下降2%,其中出口2.26万亿元,增长15.3%;进口1.53万亿元,下降19.9%;贸易顺差7374亿元,扩大11.6倍。  贸易顺差和结售汇逆差的对比更能说明,企业结汇的意愿不强,相较于人民币,企业更愿意使用美元结算,这可能进一步加剧人民币贬值的压力。  另据外管局2015年1月银行结售汇数据,结汇金额为9923亿元人民币,而售汇金额为10427亿元,逆差达504亿元,连续6个月出现逆差。去年第四季度,中国资本和金融项目逆差912亿美元,创16年来之最。而央行公布的1月金融机构外汇占款余额为29.3万亿元,较此前一个月减少1082.61亿元。  各种资本流动的手段层出不穷,为了囤积人民币可以虚假出口,如今为了美元可以虚假购买境外服务与资产。去年9月,FT中文网报道,中国外汇监管部门自2013年4月以来已查明100亿美元的虚假跨境贸易,并已将15起案件移送警方,这项打击行动旨在遏制热钱流动。而现在,媒体又披露购买虚假服务直接向境外汇钱的新闻。  由于美联储仍未加息 ,目前资金外流属于加息前期市场酝酿情绪的阶段,一旦美联储真正加息,资本外流会加剧。欧洲央行以QE进行应对,但欧洲央行与美联储保持密切合作关系,自金融危机以来,已经推出数轮货币互换维持彼此金融市场的稳定。因此,值得担忧的不是欧元,而是俄罗斯卢布、巴西雷亚尔等货币。  国际资本市场的资金流向随市场高低而动,哪里安全性高、盈利性好,就往哪里流。对于外汇存款过度增加的担心,一定程度上也反映出对人民币贬值预期的顾虑。  不过在另一方面,中国庞大的美债和黄金等储备倒是让人稍感安心。最近,著名黄金分析师劳伦斯·威廉姆斯预计,中国官方实际黄金拥有量达3万吨之多,并称中国将在3年内将人民币连接“黄金标准”。  最后的支持是实体经济。只要中国经济在持续维持中高速增长的同时做好调结构,对人民币的一切担心都是多余的。

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