机械网-中信建投：碳中和趋势下，新能源迎来历史性机遇

全球";碳中和"，中国实现路径已基本明确

我国在2020年提出";30年碳达峰、60年碳中和"的目标。从当前国内现状来看，电力的碳排放占绝对大头，制造业、建筑、交通部门的2氧化碳排放量占比也相对较高，因此未来我国实现";碳中和"将从供能、用能端两方面入手。

供能端，火力发电是电力部门碳排放的主要来源，未来将主要通过光伏、风电等可再生能源的替换减排;用能端，交通领域新能源化和工业领域的电动化将是主要减排方式。

光伏：技术迭代加速，降本增效将推动光伏产业快速发展

光伏需求延续提升，";1045"期间中国年均光伏装机容量将到达70⑼0GW的范围，海外装机随组件价格降落会稳步提升。投资逻辑：(1)抓技术升级。从关键程度看，电池>硅片>硅料>组件。电池环节p型转N型是必定趋势，异质结最具量产可能性。硅片210/182大尺寸趋势明确。硅料西门子法是主流，流化床仍需跟踪;(2)抓供需。

从供需紧张度看，硅料最紧，其次硅片。电池、组件格局相对分散白癜风可以吃海参吗。电池装备龙头、HJT电池组件龙头、硅料龙头、大尺寸硅片龙头具有很好的投资价值。动力电池：新能源车推动交通领域减排，产业链有望延续高景气

交通领域的碳排放70⑻0%都来自于公路运输，我国的新能源车渗透率仅5%，《技术线路图2.0》计划2035年渗透率到达50%，新能源车和动力电池销量增长非常肯定。

投资逻辑：

(1)抓龙头。电池龙头和中游材料龙头具有更强的议价能力和盈利能力;

(2)抓海外市场。电池和材料企业在海外供应链中的价格比国内更有优势，同时海外头部电池企业放量显著;

(3)抓业务拓展患局限型白癜风要咋医治。部份电池及材料企业，统筹动力与消费领域，还有部份企业拓展到48V系统领域，延续增长能力强劲。电池、隔膜、正极、负极、先驱体、电解液龙头、结构件龙头具有很好的投资价值。风电：2021年高景气有望延续，效力提升推动经济性改良

2020⑵021年，我国风电行业受";抢装潮"影响，处于高景气阶段。长时间来看，风电行业有望通过提升机组功率、下降初始投资本钱和后期运营本钱，实现下降终端度电本钱的目的，从而推动风电在整体电力体系中的比重不断提升。推荐各环节龙头。

投资建议：

光伏：硅料龙头、电池装备龙头、隆基股分、京运通、中环股分、阳光电源、东方日升、爱康科技、晶澳科技、天合光能、赛伍技术、迈为股分、帝科股分、爱旭股分、上能电气、苏州固锝、固德威。

锂电：亿纬锂能、宁德时期、恩捷股分、星源材质、璞泰来、中科电气、正极龙头、格林美、南都电源、天赐材料、新宙邦、科达利、湘潭电化、德方纳米、华友钴业、欣旺达、孚能科技。

风电：明阳智能、东方电缆、中材科技。中信建投证券研究作者：李均柃文中内容、图片均来源于网络，如有版权问题请联系本站删除！ 

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