四方面改革新股发行体制

发布时间：2020-07-13 12:26:04 阅读：次来源：塑料桶厂家

15日，中国证监会投资者保护局负责人对网友在“两会”期间提出的涉及资本市场热点问题进行了集中回应。该负责人表示，证监会下一步将从四个方面推进新股发行体制改革。

他透露，在推出创业板退市办法后，证监会目前正集中力量研究改进和完善主板退市制度。分红方面，证监会正在积极协调降低上市公司分红相关的操作成本，提高公司对股东的回报。

四方面入手

改革新股发行体制

对于网友提到的如何避免“三高”发行问题，该负责人表示，“三高”实际上是“新股热”现象的必然结果。新股高价造成市场生态恶劣，破坏了市场制度。

针对新股发行体制存在的问题，证监会高度重视，下一步拟采取总体考虑、分步推进的改革方案，从四个方面入手：

一是从抑制过度投机入手，做好投资者教育和风险揭示工作，逐步建立起投资者适当性制度。同时，对过度炒作新股导致跟风现象的不良行为，要根据实际情况，采取有针对性的措施加以遏制。

二是健全股市内在机制，通过放松管制，减少不必要的行政干预，强化市场约束，促进发行人、中介机构和投资主体归位尽责。

三是推动更多的机构投资者进入新股市场，引导长期资金在平衡风险和收益的基础上积极参与。

四是在发行监管上要以信息披露为核心，不断提高透明度。

在具体措施上，证监会近期将加大买方和承销商的定价责任，同时，提高股票流通性，加强对定价行为的监督和约束，严格落实参与各方的责任，对涉嫌“共谋”和操纵的行为及时予以惩处。长期看，还将不断强化信息披露质量，加强社会监督，完善法制环境，加大引入机构投资力度。

他还表示，当前，市场约束机制逐步增强，新股发行市盈率逐渐下降。新股发行体制改革已经取得阶段性成果，“三高”现象已较前期有了一定程度的改善。对过度炒作新股、干扰市场定价、导致跟风现象等不良行为，证监会将密切关注，并采取有效措施加以打击。

正集中力量

研究完善主板退市制度

针对退市制度，这位负责人表示，在我国证券市场，退市制度法律层面早有规定，而且也先后有40多家企业退市，但近些年来由于多种复杂原因，没有得到很好地实行。

一些业绩差的公司千方百计想办法规避退市，例如一次性获得补贴或出售资产收入，改变“三年连续亏损”局面，不断演绎着“不死鸟”的传奇。这种状况助长了投资者非理性的投资行为，认为尽管公司连年巨亏也不会退市，从而豪赌借壳重组获取暴利。

“面对这样的现象，不仅投资者不满意，监管部门也不满意。”他说，证监会一直在推进此项工作，在推出创业板退市办法后，目前正集中力量研究改进和完善主板退市制度。

一是完善上市公司退市标准；二要进行制度改革，避免停而不退；三是健全责任追究机制，形成有利于风险化解和平稳退市的基础。

他强调，要发挥市场优胜劣汰的功能，在竞争中优化上市公司结构，从源头上保护中小投资者利益，就必须实行退市制度。最近一个时期，监管部门反复提醒投资者不要听信“题材”、偏听消息炒绩差股小盘股，目的也是在营造有利于退市的外部环境。